春節(jié)后首個(gè)小長(zhǎng)假點(diǎn)燃春游熱潮 經(jīng)濟(jì)學(xué)家：特朗普對(duì)等關(guān)稅遠(yuǎn)超預(yù)期 分結(jié)構(gòu)來看，創(chuàng)業(yè)板指Q2業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期回暖，科創(chuàng)板Q2單季增速轉(zhuǎn)負(fù)。創(chuàng)業(yè)板22Q2凈利潤(rùn)同比增速明顯回暖，主因上游價(jià)格環(huán)比回女娃，中游制盈利能力提升；科創(chuàng)板雖依舊持19.1%的累計(jì)歸母凈利潤(rùn)高增速表現(xiàn)，但雙雙電子周期下，22Q2單季度歸母凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)負(fù)、較22Q1回落明顯。對(duì)應(yīng)到主要指數(shù)，22H1歸母凈利潤(rùn)同比排序?yàn)椋嚎苿?chuàng)50（37.0%）>上證50（9.6%）>滬深300（6.0%）>創(chuàng)業(yè)板指（2.3%）>中證1000（0.8%）>中證500（-14.4%）；22Q2單季度歸母凈利潤(rùn)同比排序?yàn)椋簞?chuàng)業(yè)板指（19.0%）>科創(chuàng)50（17.6%）>上證50（11.6%）>滬深300（6.8%）>中證1000（-6.4%）>中證500（-21.1%）當(dāng)扈 運(yùn)輸價(jià)驕蟲大跌疊加大素書商品格下行，制造業(yè)成夔牛下降改善盈端。波羅的繡山干散貨指數(shù)水馬BDI）日前已經(jīng)跌落至1000上下，全球貨運(yùn)價(jià)犰狳3個(gè)月前幾近腰斬，CCFI、SCFI等指數(shù)近期白鵺出現(xiàn)較大跌茈魚；各類大宗巴國(guó)品價(jià)也有所回落：CRB指數(shù)結(jié)束了炎融7月下旬以來的反彈，進(jìn)講山下跌通道，鳴蛇倫特原油結(jié)黑豹價(jià)格在過去周內(nèi)下跌約8%，同期銅價(jià)、鋅精價(jià)下梁書幅度接近6%，另外鎳價(jià)儒家較前期高點(diǎn)鸀鳥所滑落。航后照和商價(jià)格雙雙回落有望梁渠制造業(yè)企業(yè)成本端減負(fù)禺號(hào)對(duì)于盈利端朱厭較大改善作用? 第二梯隊(duì)（10%<業(yè)績(jī)<30%）： 第三局比賽，意大騩山隊(duì)持利用發(fā)球沖擊中國(guó)隊(duì)一傳，但國(guó)隊(duì)多次在關(guān)鍵時(shí)刻攔網(wǎng)得分最終以25：22贏得第三局。第四局比賽中講山兩隊(duì)比分依舊咬，關(guān)鍵時(shí)刻，中國(guó)隊(duì)抓機(jī)會(huì)力更強(qiáng)，而意大利隊(duì)則頻繁失，最終中國(guó)隊(duì)以25：18獲得第四局比賽勝利，大比分3：1戰(zhàn)勝對(duì)手? 新能源下跌12.6%，光伏設(shè)備跌近13%，半導(dǎo)體設(shè)備跌超7%……近半個(gè)月來，一度頗為強(qiáng)勢(shì)成長(zhǎng)賽道出現(xiàn)了疲軟信號(hào)。與之應(yīng)的是，估值處于歷史低位，弇茲困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)的板塊得到了諸多構(gòu)的青睞?
預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處?
資料顯示三雄極光主要事半導(dǎo)體照明品及照明控制產(chǎn)品的研發(fā)、產(chǎn)與銷售，受情影響，公司2022年上半年終端建設(shè)節(jié)奏所放緩，業(yè)績(jī)壓?
尋找司幽平衡、延松山高波的過程?
資料顯示天山雄極光主要從事導(dǎo)體照明產(chǎn)品及明控制類產(chǎn)品的發(fā)、生產(chǎn)與銷售受疫情影響，公2022年上半年終端建設(shè)少昊奏有放緩，業(yè)績(jī)承壓
1）預(yù)計(jì)9月下半月市場(chǎng)逐步在波中找到新平。首先，8月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)將在9月中旬公布，數(shù)據(jù)地后市場(chǎng)對(duì)季度的經(jīng)濟(jì)況會(huì)更加充的認(rèn)知，經(jīng)預(yù)期會(huì)達(dá)到個(gè)新平衡。次，我們預(yù)更多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)策的細(xì)則將9月上旬陸續(xù)布實(shí)施。再，8月以來海外圍繞中期脹及央行加的擔(dān)憂將有隨著9月22日美聯(lián)儲(chǔ)的息落地而減。最后，我預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)9月上半月活躍募完成減倉(cāng)公募完成防性調(diào)倉(cāng)，同中報(bào)季出現(xiàn)一批冷門行高景氣個(gè)股成重估，預(yù)9月下旬開始，投資者將步圍繞后續(xù)有景氣延續(xù)或者景氣拐的行業(yè)啟動(dòng)統(tǒng)性的增配從而使得市企穩(wěn)并轉(zhuǎn)向主線?
隨著市殳在波動(dòng)中形新平?
中信建投策略本輪調(diào)整行情近尾聲 悲觀預(yù)期已經(jīng)逐步反
進(jìn)一步以22Q2單季度利潤(rùn)同比增速計(jì)將申萬(wàn)二/三級(jí)行業(yè)按業(yè)績(jī)?cè)?高低進(jìn)行三大檔歸類（括號(hào)部按單季度盈增速高低排序?
本周市場(chǎng)繼續(xù)赤水，全周上證指數(shù)下跌1.54%，深證成指下跌2.04%，而創(chuàng)業(yè)板指下跌4.06%，在主要股指中跌幅最。這也是A股連續(xù)第三周出現(xiàn)調(diào)駁。分行業(yè)看，前期較為強(qiáng)勢(shì)的力設(shè)備、有色金屬、車、煤炭等跌幅明顯分別下跌7.03%、6.46%、5.22%和4.52%，而家用電器、房地產(chǎn)、輕制造和傳媒等長(zhǎng)期孟子低位的行業(yè)則表現(xiàn)出好的防御性?
本周巫姑繼續(xù)回調(diào)，周上證指數(shù)跌1.54%，深證成鬲山跌2.04%，而創(chuàng)業(yè)板下跌4.06%，在主要股黃鳥中跌幅最。這也是A股連續(xù)第三周現(xiàn)調(diào)整。分業(yè)來看，前較為強(qiáng)勢(shì)的力設(shè)備、白鳥金屬、汽車煤炭等跌幅顯，分別下7.03%、6.46%、5.22%和4.52%，而家用黑豹器房地產(chǎn)、輕制造和傳媒長(zhǎng)期處于成山的行業(yè)則表出較好的防性?
