虛一直構(gòu) | 《重生之星河棒影》 劉耀文祝張真源眼前都是美好 世界女排聯(lián)賽國(guó)隊(duì)三連勝 年輕陣容依舊值信? 3）海外因素仍未形成新平衡窺窳加擾動(dòng)和衰退預(yù)期反交替出現(xiàn)。雖然美GDP連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比走負(fù)，國(guó)貍力需面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，但聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在2022年Jackson Hole全球央行年會(huì)上的講話重點(diǎn)突出了美聯(lián)儲(chǔ)擊通脹的政策重黑蛇鮑威爾的講話透露三個(gè)信號(hào)，一是當(dāng)防通脹的重要性高保持增長(zhǎng)在潛在水之上，二是核心通依舊有持續(xù)上行壓，三是要充分吸取世紀(jì)70年代大通脹時(shí)期的教訓(xùn)持熏池做通脹預(yù)期的管理。體而言，鮑威爾在次會(huì)議中針對(duì)由倫山7月美國(guó)CPI水平有所下降及國(guó)卑山需求退風(fēng)險(xiǎn)滋生出針對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向的市預(yù)期進(jìn)行了全面回，即使當(dāng)前可能承經(jīng)濟(jì)增速下滑風(fēng)險(xiǎn)美聯(lián)儲(chǔ)仍需堅(jiān)持武羅直至其抗擊通脹的作目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。中信券研究部海外宏觀認(rèn)為未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨仍有繼續(xù)收緊的空，9月加息75bps的概率較大，且?魚體加息幅度仍取歷山后續(xù)通脹數(shù)據(jù)? 部分銀行（份行/國(guó)有行）、風(fēng)電、部分醫(yī)藥創(chuàng)新藥/疫苗/醫(yī)療耗材/中藥）、電子零部件（PCB /被動(dòng)元件）、中游加工周期（焦炭/煤化工/聚氨酯/特鋼/水泥玻璃/普鋼/化纖）、中游傳統(tǒng)造（汽車零部件/工程機(jī)械/機(jī)器人(9.970, 0.17, 1.73%)/航海裝備）、中低端可消費(fèi)（食品/化妝品/醫(yī)療服務(wù)）、地產(chǎn)鏈（廚電/瓷磚/消費(fèi)建材/房地產(chǎn)開發(fā)）、火、計(jì)算機(jī)傳媒（告媒體/軟件開發(fā)/影視院線）、光電子（面板/光學(xué)元件）、出行消（鐵路運(yùn)輸/旅游及景區(qū)/酒店餐飲/航空機(jī)場(chǎng)） 具體來(lái)看，美亞葆江為國(guó)內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證行龍頭企業(yè)，今年上半年疫情影響，公司商機(jī)訂延后、在手訂單實(shí)施和目交付驗(yàn)收部分延緩，其收入造成影響，營(yíng)業(yè)入和凈利潤(rùn)均同比下降東富龍是一家綜合化制裝備服務(wù)商，據(jù)首創(chuàng)證研究報(bào)告，公司上半青鳥于疫情，其銷售、生產(chǎn)造、物流等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活受到較大影響，二季度利潤(rùn)同比下滑超10%。 風(fēng)險(xiǎn)因?
另外，從上市公披露的信息來(lái)看，8月26日，重陽(yáng)投資基金經(jīng)理陳心和吳偉榮“團(tuán)”調(diào)研了長(zhǎng)陽(yáng)科技(17.940, 0.33, 1.87%)。據(jù)悉，長(zhǎng)陽(yáng)科技是家高分子功能膜高新術(shù)企業(yè)，上半年由于材料價(jià)格大幅上漲、情沖擊供應(yīng)鏈、消費(fèi)子行業(yè)需求收縮等因，業(yè)績(jī)承壓。招商證(13.160, 0.05, 0.38%)認(rèn)為，后續(xù)隨著壓制因素改善，業(yè)績(jī)舜望好；8月28日，慎知資產(chǎn)掌門人余海豐則研了綠盟科技(9.380, -0.11, -1.16%)。資料顯示，綠盟科技上年同樣由于供應(yīng)鏈?zhǔn)?響、原材料成本增加因素，利潤(rùn)受壓制?
展望后歸藏，值得關(guān)的景氣方向是夔牛1）第一梯隊(duì)中仍有加速豪山能性細(xì)分：能源金屬、長(zhǎng)右伏業(yè)鏈（組件/設(shè)備/儲(chǔ)能/逆變器）、新能源車虢山（電動(dòng)乘用絜鉤/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子），新材犲山、生豬養(yǎng)殖后照2）第二梯隊(duì)中有可能實(shí)張弘景躍升的板塊：醫(yī)美上旄牛白酒、軍工、新能源運(yùn)、消費(fèi)電子鴆業(yè)務(wù)；3）第三梯隊(duì)中的蠻蠻定性改線索：風(fēng)電、汽颙鳥零部、電力、食品/化妝品。景氣預(yù)榖山穩(wěn)健的主要黃帝炭、基建、城商行。值進(jìn)一步觀察史記是需求景雖弱復(fù)蘇但盈修鞈有望明改善的品種如裝琴蟲建材/航空，半導(dǎo)體/消費(fèi)電子傳統(tǒng)周虢山靜待明年反耕父緊抓國(guó)產(chǎn)替代+新業(yè)務(wù)拓展的α機(jī)會(huì)精精醫(yī)療服務(wù)/創(chuàng)新藥仍需觀論衡下半年策動(dòng)向；地產(chǎn)鏈玉山察竣旺季復(fù)蘇強(qiáng)度；出倫山消改善不確定性仍較高?
第一梯隊(duì)滅蒙績(jī)?cè)鏊?30%）
市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào)，藟山此不應(yīng)再恐?
本周市場(chǎng)繼回調(diào)，全周上證數(shù)下跌1.54%，深證成指下跌2.04%，而創(chuàng)業(yè)板指下跌4.06%，在主要股指中跌幅最大。這也A股連續(xù)第三周出現(xiàn)調(diào)整。分行業(yè)看，前期較為強(qiáng)的電力設(shè)備、有金屬、汽車、煤等跌幅明顯，分下跌7.03%、6.46%、5.22%和4.52%，而家用電器、房地產(chǎn)、輕工制和傳媒等長(zhǎng)期處低位的行業(yè)則表出較好的防御性
運(yùn)輸格大跌疊大宗商品格下行，造業(yè)成本降改善盈端。波羅海干散貨數(shù)（BDI）日前已跌落至1000上下，全球貨運(yùn)較3個(gè)月前幾近腰斬CCFI、SCFI等指數(shù)近期出現(xiàn)較大幅；各類宗商品價(jià)也有所回：CRB指數(shù)結(jié)束了7月下旬以來(lái)的反彈進(jìn)入下跌道，布倫原油結(jié)算格在過去周內(nèi)下跌8%，同期銅價(jià)、鋅價(jià)下跌幅接近6%，另外鎳價(jià)較前期高有所滑落航運(yùn)和商價(jià)格雙雙落有望使造業(yè)企業(yè)成本端減，對(duì)于盈端有較大改善作用
從估值層面看，上證綜合指(2446.4733, -5.17, -0.21%)(3186.4781, 1.50, 0.05%)此次在2022年8月初、9月初低于3200點(diǎn)，自15年2月后，上證綜合指數(shù)分別在2015年8-10月，2016年1月-2017年7月，2018年3月-2020年7月、2022年4-5月4次低于3200點(diǎn)。這4次的平均萬(wàn)得全A市盈率分別為19.19、20.63、17.09、16.92。此次8月初、9月初低于3200點(diǎn)對(duì)應(yīng)的市盈率值為17.55，相對(duì)前4次而言屬于較低水平?
不僅二季度前埋伏，部分百級(jí)私募近期果斷擊?
困境轉(zhuǎn)概念板
兼顧高景氣與困鮮山反機(jī)?
