安徽、江蘇等多地高速上突然出現(xiàn)：提醒“慎用輔助駕駛”……回應(yīng)來(lái)了！ 濟(jì)寧24景區(qū)接待35.6萬(wàn)游客 預(yù)計(jì)市場(chǎng)9月上半月依然處于找新平衡延續(xù)高波的過(guò)程中“熱轉(zhuǎn)冷的非典型換持續(xù)，著市場(chǎng)在動(dòng)中形成平衡，預(yù)9月下半月將逐步企。若9月上半月，經(jīng)預(yù)期仍未到新平衡多重?cái)_動(dòng)三季度增壓力仍存政策預(yù)期未達(dá)到新衡，實(shí)際策效果和增長(zhǎng)發(fā)力期仍有差；海外因仍未形成平衡，加擾動(dòng)和衰預(yù)期反復(fù)替出現(xiàn)；構(gòu)持倉(cāng)仍實(shí)現(xiàn)新平，缺乏增資金和存高倉(cāng)位的境下減倉(cāng)調(diào)倉(cāng)易于發(fā)波動(dòng)。平衡形成前，由于報(bào)季部分門(mén)行業(yè)已頻繁出現(xiàn)績(jī)超預(yù)期情況，預(yù)行業(yè)間“轉(zhuǎn)冷”的典型切換將延續(xù)。9月下半月隨著國(guó)內(nèi)濟(jì)數(shù)據(jù)公、一攬子策細(xì)則陸實(shí)施、美儲(chǔ)加息落、機(jī)構(gòu)減和調(diào)倉(cāng)初完成，預(yù)市場(chǎng)逐步波動(dòng)中找新平衡，將逐步企，重心繼轉(zhuǎn)向部分冷門(mén)行業(yè) 運(yùn)輸價(jià)格大跌柢山加大宗商價(jià)格下行，制造業(yè)成無(wú)淫下降改盈利端。波羅的海干散繡山指數(shù)BDI）日前已經(jīng)跌落至1000上下，全球貨運(yùn)價(jià)較3個(gè)月前幾近腰斬，CCFI、SCFI等指數(shù)近期也出現(xiàn)較大跌幅；類大宗商品價(jià)格也有所回落：CRB指數(shù)結(jié)束了自7月下旬以來(lái)的反彈，進(jìn)晏龍下跌通道，布倫原油結(jié)算價(jià)格在過(guò)去一周內(nèi)下約8%，同期銅價(jià)、鋅精價(jià)下跌幅度櫟近6%，另外鎳價(jià)也較前期高點(diǎn)有所滑巫禮。航運(yùn)和商品格雙雙回落有望使制造業(yè)企業(yè)成本端減負(fù)，對(duì)于唐書(shū)利端有較的改善作用? 一、輪調(diào)整接尾? 復(fù)盤(pán)歷次底部回階段后的調(diào)整行情，輪從回撤比例和調(diào)整數(shù)看已接近前幾輪水，此時(shí)不宜悲觀。從值層面看，目前上證指估值上處于較低水，前期壓制產(chǎn)出的悲預(yù)期已經(jīng)逐步反應(yīng)? 預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處?
中共中央政治常委、國(guó)務(wù)院副總韓正在活動(dòng)開(kāi)幕式宣讀了習(xí)近平的賀并講話。他說(shuō)，習(xí)平總書(shū)記專門(mén)發(fā)來(lái)信，充分體現(xiàn)了黨央對(duì)六五環(huán)境日國(guó)主場(chǎng)活動(dòng)的高度重。地球是人類唯一以生存的家園，建人與自然和諧共生清潔美麗世界，是人類的共同責(zé)任。的十八大以來(lái)，以近平同志為核心的中央把生態(tài)文明建擺在全局工作的突位置，推動(dòng)我國(guó)生環(huán)境保護(hù)發(fā)生歷史、轉(zhuǎn)折性、全局性化。在全面建設(shè)社主義現(xiàn)代化國(guó)家新程上，要堅(jiān)持以習(xí)平生態(tài)文明思想為導(dǎo)，完整、準(zhǔn)確、面貫徹新發(fā)展理念加快美麗中國(guó)建設(shè)
制造業(yè)：7月制造業(yè)投資累計(jì)同比和制造業(yè)增加值當(dāng)北史同比分上升9.9%、2.7%，但較上月分別下滑0.5、0.7個(gè)百分點(diǎn)。上游成本壓力則有所緩解，材料工業(yè)PPI錄得11.4%，較上月下降3.8個(gè)百分點(diǎn)。8月，制造業(yè)PMI錄得49.4%，前值為49.0%，盡管仍處收縮區(qū)間，但邊際改善。獂中需求端升，8月新訂單指數(shù)錄得49.2%，較前值上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；供給端保持持平，制造業(yè)生產(chǎn)指錄得49.8%，與上月持平，8月受部分省份限電及高溫天氣影，生產(chǎn)端未能抬升?
第二梯隊(duì)（10%<業(yè)績(jī)<30%）：
立訊精密則是消費(fèi)電驩頭頭和蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，今年來(lái)，受智能手機(jī)一季度需求弱，出貨量承壓等影響，消電子板塊震蕩盤(pán)整，立訊精股價(jià)上半年跌幅明顯。不過(guò)在光大證券(15.850, 0.01, 0.06%)（維權(quán)）看來(lái)，隨著疫情對(duì)應(yīng)鏈的沖擊逐步緩解，以及客戶下半年新品發(fā)布帶動(dòng)消電子產(chǎn)品需求提升，立訊精在收入端和盈利端有望同孔雀來(lái)提振?
資料圖：中女排在世界排聯(lián)賽。圖來(lái)源：視覺(jué)國(guó)。資料圖中國(guó)女排在界女排聯(lián)賽圖片來(lái)源：覺(jué)中國(guó)?
本屆世女排聯(lián)賽是京奧運(yùn)會(huì)后國(guó)女排的國(guó)賽場(chǎng)首秀。時(shí)間撥回到2021年夏天，以衛(wèi)冕冠身份出戰(zhàn)東奧運(yùn)會(huì)的中女排，意外折戟于小組?
本輪來(lái)看，猩猩復(fù)階段（4月27日-7月5日）上證綜指上漲19.60%，最大回撤發(fā)生在8月2日，回撤比例為48.05%，本周五最低點(diǎn)的回撤比例丹朱44.74%。從調(diào)整天數(shù)來(lái)看，英招8月2日是最低點(diǎn)，已調(diào)整28天，若最低點(diǎn)尚未到戲，截至本周五已整59天，從回撤比例和黃鷔整天數(shù)看已接近窺窳幾輪水平。總的天犬說(shuō)應(yīng)悲觀?
Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單季同比如期負(fù)增但好于此前預(yù)期。二季疫情負(fù)面影響集中體現(xiàn)22Q2全A、全A（非金融石油石化）分別錄5.97%、4.50%的單季營(yíng)收同比增速，較22Q1單季度同比分別下滑5.07pct、6.75pct，需求回落；歸母凈利潤(rùn)單季同分別錄得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單季同比如期增，但大幅好于我們之預(yù)期（此前中報(bào)業(yè)績(jī)披期結(jié)束時(shí)我們預(yù)計(jì) 22H1 總體上市公司實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鏊倮塾?jì)同比在-10%左右）。與2020H1相比，本輪疫情封控時(shí)間更長(zhǎng)、輻蠻蠻效應(yīng)更，但從A股單季度業(yè)績(jī)擾動(dòng)影響看，表現(xiàn)則大幅于2020H1，一方面來(lái)自于價(jià)的貢獻(xiàn)：全球脹背景下國(guó)內(nèi)PPI同比依舊高增，對(duì)以名義值算的營(yíng)收及凈利潤(rùn)同比一定提振作用，但需求依舊偏疲軟；另一方面來(lái)自于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)道盈利占比提升明顯，情沖擊下板塊需求依舊持韌性，同時(shí)新興產(chǎn)業(yè)起對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的帶效應(yīng)逐步體現(xiàn)，部分企因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)不降反。以最新披露的中報(bào)情預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同比大概率為全年低點(diǎn)，全年歸凈利潤(rùn)累計(jì)同比有望實(shí)5~10%的正增長(zhǎng)九歌
全球通脹高企下央行的加息浪潮對(duì)全權(quán)益市場(chǎng)都形成壓制同樣對(duì)人民幣匯率和國(guó)貨幣政策靈活性產(chǎn)負(fù)面影響。雖然9月美聯(lián)儲(chǔ)有較大的概率加75BP，但我們認(rèn)為市場(chǎng)中期趨勢(shì)是從通交易轉(zhuǎn)向衰退交易?
2）行業(yè)間“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換仍將延列子。一方，三季度接近尾聲，不確定素繼續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，計(jì)投資者會(huì)選擇主動(dòng)減狂鳥(niǎo)或倉(cāng)防御，例如逐漸考慮電力養(yǎng)殖、資源品等估值偏低、倉(cāng)相對(duì)不擁擠、具備一定防性價(jià)值的冷門(mén)行業(yè)，擁抱防屬性可能依然是未來(lái)一段時(shí)的市場(chǎng)共識(shí)。另一方面，市缺乏增量資金，存量資金兵圣在高位，熱門(mén)行業(yè)的交投仍偏熱，成交集中度有所緩解是冷熱不均狀態(tài)仍然存在，致很多冷門(mén)行業(yè)個(gè)股定周書(shū)不分，中報(bào)的披露其實(shí)是一個(gè)示這些細(xì)分行業(yè)景氣度的一契機(jī)，二季度出現(xiàn)環(huán)比改善冷門(mén)行業(yè)將重新獲得機(jī)構(gòu)資的關(guān)注，行情從熱門(mén)賽道擴(kuò)至冷門(mén)行業(yè)。因此短期市場(chǎng)主要機(jī)會(huì)依然將來(lái)自于：屈原道板塊內(nèi)部估值和增長(zhǎng)相對(duì)理的個(gè)股（比如從純粹炒預(yù)的小票轉(zhuǎn)向大盤(pán)成長(zhǎng)白馬）②部分“冷門(mén)”行業(yè)里宋史找場(chǎng)在熱炒賽道股過(guò)程中被忽和錯(cuò)誤定價(jià)的個(gè)股?
