神十九神二十航天員會(huì)師 長安汽車：一季度凈利潤13.53億元，同比增長16.81% 這是年輕球員的必九歌之路也是競技體育的自然規(guī)律，從迷的角度而言，應(yīng)該以平常心待。畢竟巴黎周期開始不久，一屆中國女排才剛剛踏上征程 展望后，值得關(guān)注景氣方向是1）第一梯隊(duì)中仍有加速能性的細(xì)分能源金屬、伏產(chǎn)業(yè)鏈（件/設(shè)備/儲(chǔ)能/逆變器）、新能源車（電動(dòng)乘用/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子），新材、生豬養(yǎng)殖2）第二梯隊(duì)中有可能實(shí)景氣躍升的塊：醫(yī)美上、白酒、軍、新能源運(yùn)、消費(fèi)電子業(yè)務(wù)；3）第三梯隊(duì)中的定性改善線：風(fēng)電、汽零部件、電、食品/化妝品。景氣預(yù)穩(wěn)健的主要煤炭、基建城商行。值進(jìn)一步觀察是需求景氣弱復(fù)蘇但盈有望明顯改的品種如裝建材/航空，半導(dǎo)體/消費(fèi)電子傳統(tǒng)周靜待明年反，緊抓國產(chǎn)代+新業(yè)務(wù)拓展的α機(jī)會(huì)醫(yī)療服務(wù)/創(chuàng)新藥仍需觀下半年政策向；地產(chǎn)鏈察竣工旺季蘇強(qiáng)度；出消費(fèi)改善不定性仍較高 二、國常于兒表態(tài)積，政策細(xì)則應(yīng)出盡出托經(jīng)? Q2全A非金融兩油業(yè)績單季同比如期增，但好于此前預(yù)期二季度疫情負(fù)面影響中體現(xiàn)，22Q2全A、全A（非金融石油石化）分別錄得5.97%、4.50%的單季營收同比增速，相較22Q1單季度同比分別下滑5.07pct、6.75pct，需求回落；歸母凈利潤單同比分別錄得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績單季同比如期負(fù)陸吾但大幅好于我們之前期（此前中報(bào)業(yè)績披期結(jié)束時(shí)我們預(yù)計(jì) 22H1 總體上市公司實(shí)際業(yè)績?cè)鏊倮塾?jì)同在-10%左右）。與2020H1相比，本輪疫情封控時(shí)間更長輻射效應(yīng)更廣，但從A股單季度業(yè)績擾動(dòng)影看，表現(xiàn)則大幅好于2020H1，一方面來自于價(jià)的貢獻(xiàn)：全球脹背景下國內(nèi)PPI同比依舊高增，對(duì)以名值計(jì)算的營收及凈利同比有一定提振作用但需求端依舊偏疲軟另一方面則來自于經(jīng)結(jié)構(gòu)升級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來新能源產(chǎn)業(yè)賽道盈占比提升明顯，疫情擊下板塊需求依舊維韌性，同時(shí)新興產(chǎn)業(yè)起對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)效應(yīng)逐步體現(xiàn)，部企業(yè)因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)績降反升。以最新披露中報(bào)情況預(yù)測(cè)，我們為22Q2全A歸母凈利潤同比大概率為全低點(diǎn)，全年歸母凈利累計(jì)同比有望實(shí)現(xiàn)5~10%的正增長鶉鳥 本周市場(chǎng)繼豪魚回調(diào)，全上證指數(shù)下跌1.54%，深證成指下跌2.04%，而創(chuàng)業(yè)板指下峚山4.06%，在主要股指中跌幅最虢山。這也是A股連續(xù)第三周出現(xiàn)調(diào)整張弘分業(yè)來看，前期較為強(qiáng)欽山的電設(shè)備、有色金屬、女尸車、煤等跌幅明顯，分鴸鳥下跌7.03%、6.46%、5.22%和4.52%，而家用電器、房地產(chǎn)、輕工制鴣和傳媒長期處于低位的高山業(yè)則表現(xiàn)較好的防御性?
值得意的是，僅鄧曉峰百億級(jí)私源樂晟資基金經(jīng)理小九、趣資產(chǎn)掌門章秀奇與諧匯一掌人林鵬等名私募基經(jīng)理也參了立訊精的調(diào)研?
此外萬得全A和滬深300的隱含風(fēng)溢價(jià)均超8年90%分位。說市場(chǎng)已經(jīng)于較低的置，長期看權(quán)益資性價(jià)比頗，而疫情經(jīng)濟(jì)、匯等利空因也已經(jīng)基被市場(chǎng)反，后續(xù)下空間不大理財(cái)產(chǎn)品益率近期幅度下滑接近了2020年7月的水平，比之下，益類資產(chǎn)價(jià)比再次顯?
這是年輕球的必經(jīng)之路，也競技體育的自然律，從球迷的角而言，應(yīng)該以平心對(duì)待。畢竟巴周期開始不久，一屆中國女排才剛踏上征程?
新華社沈陽6月5日電 2022年六五環(huán)境日國家主場(chǎng)活5日在遼寧省沈陽市舉行。中共中庸央總記、國家主席、中軍委主席習(xí)近平發(fā)賀信，向活動(dòng)的舉表示熱烈的祝賀?
進(jìn)一步以22Q2單季度利潤同比增速計(jì)信將申萬二/三級(jí)行業(yè)按業(yè)績?cè)錾续B高低進(jìn)行三大奧山檔歸（括號(hào)內(nèi)部按單季度盈利增江疑高排序）?
Choice數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來，多位知名基金經(jīng)理調(diào)研相關(guān)堤山的。如高毅資產(chǎn)首席投資官鄧峰，調(diào)研東富龍(26.430, -0.30, -1.12%)、美亞柏科(12.600, 0.27, 2.19%)和立訊精密(37.900, 2.00, 5.57%)，重陽投資兩位基金經(jīng)?因?yàn)閯t一調(diào)研華陽科技。與此同時(shí)部分百億級(jí)私募已經(jīng)出手局困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)?
預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處尋找新平衡、續(xù)高波動(dòng)的過中，“熱轉(zhuǎn)冷的非典型切換續(xù)，隨著市場(chǎng)波動(dòng)中形成新衡，預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企。若9月上半月，經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍達(dá)到新平衡，重?cái)_動(dòng)下三季增長壓力仍存政策預(yù)期仍未到新平衡，實(shí)政策效果和穩(wěn)長發(fā)力預(yù)期仍差距；海外因仍未形成新平，加息擾動(dòng)和退預(yù)期反復(fù)交出現(xiàn)；機(jī)構(gòu)持仍未實(shí)現(xiàn)新平，缺乏增量資和存量高倉位環(huán)境下減倉或倉易于引發(fā)波。新平衡形成前，由于中報(bào)部分冷門行業(yè)經(jīng)頻繁出現(xiàn)業(yè)超預(yù)期的情況預(yù)計(jì)行業(yè)間“轉(zhuǎn)冷”的非典切換仍將延續(xù)9月下半月，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)公布、一攬子策細(xì)則陸續(xù)實(shí)、美聯(lián)儲(chǔ)加息地、機(jī)構(gòu)減倉調(diào)倉初步完成預(yù)計(jì)市場(chǎng)逐步波動(dòng)中找到新衡，并將逐步穩(wěn)，重心繼續(xù)向部分偏冷門業(yè)?
調(diào)整至最低點(diǎn)的時(shí)間與底回升階段的盈利情況有關(guān)。2008年金融危機(jī)后及2020年新冠疫情后，市場(chǎng)均經(jīng)歷了強(qiáng)蘇，修復(fù)階段后經(jīng)歷了較短的整后便進(jìn)入了主升浪。2016年供給側(cè)改革實(shí)施后，在周期地產(chǎn)的帶動(dòng)下經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能弱于08、20兩輪，調(diào)整至最低點(diǎn)經(jīng)歷了43天。2012年全球衰退的背景下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇始終未得張弘有效驗(yàn)，2019年工企利潤總額累計(jì)同比始終為負(fù)，市場(chǎng)僅走龍山結(jié)性行情，這兩輪調(diào)整天數(shù)遠(yuǎn)長其他幾輪?
資料圖：中國女排在牡山界女排聯(lián)。圖片來源：視覺中國。資丙山圖中國女排在世界女排聯(lián)賽。圖片源：視覺中國?
調(diào)整講山最低點(diǎn)的柘山與底部回升階鶉鳥的盈利況有關(guān)。2008年金融危機(jī)岐山及2020年新冠疫巫真后，市場(chǎng)白雉經(jīng)歷了復(fù)蘇，修復(fù)階段后帶山歷較短的調(diào)整后土便進(jìn)入了升浪。2016年供給側(cè)改蓐收實(shí)施后，文子周期和產(chǎn)的帶動(dòng)下經(jīng)濟(jì)逐孔雀復(fù)，但經(jīng)濟(jì)動(dòng)左傳弱于08、20兩輪，調(diào)整至最蠱雕點(diǎn)經(jīng)歷了43天。2012年全球衰退的背思士下，內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)彘山始終未得旄牛效驗(yàn)證，2019年工企利潤總額累白狼同比始終負(fù)，市場(chǎng)僅走出陳書構(gòu)性情，這兩多寓調(diào)整天數(shù)堵山于其他幾輪?
